智通财经  欧洲发动机德国经济的持续低迷令欧元尚存下行空间，德国经济面临逼近衰退的风险，预计2014年第四季经济微幅增长或零成长。与此同时，欧洲央行表示，开始购买担保债券，以重振欧元区经济并遏制通缩。

德国央行低迷的经济评估促使市场预期德国经济将保持疲弱，使欧元区成长实际上已经停滞的问题进一步加剧。德国生产者物价连续第14个月下滑，凸显了投资者和决策者都很担忧的通胀回落压力。

巴克莱资本最新撰文指出，欧元还有进一步走软的空间，因当前市场对全球经济增长的担忧愈发加剧，汇市波动性进一步加大。

此前巴克莱曾指出，“虽然预测未来12个月美元可能仅上涨3%左右，但目前来看仍有明确的上行可能。相对美元公允价值，预计美元被高估不到10%。因此预计欧元兑美元将进一步走软，12个月内可能进一步跌向1.10附近。”

欧洲央行已经开始购买抵押债券

周一欧洲央行发言人在电话中表示，欧洲央行今天已经开始购买抵押债券。彭博援引消息人士称，首笔购买为法国抵押债券，随后央行还购买了西班牙抵押债券。

彭博援引不愿透露姓名的消息人士称，欧洲央行自法国兴业银行和法国巴黎银行购买了二级市场的短期债券。欧洲央行在资产购买计划中，还购买了西班牙抵押债券。欧洲央行试图通过购买抵押债和ABS为市场注入流动性，从而提振欧元区通胀水平并帮助经济复苏。

从下周开始，欧洲央行将在每周一下午公布具体的购买规模。

欧洲央行于10月2日召开的货币政策会议上宣布了两项购债计划，一项是将从10月中旬开始购买抵押债券；第二项是将从四季度开始购买资产支持证券，购买计划将持续两年。

不过在欧洲央行宣布正式购债之后，欧元区边缘国家的国债收益率却再度走高。那些早于央行购买债券的“先知先觉者”利用目前的机会脱出头寸，导致国债收益率上行。其中希腊 5年期国债收益率再度大幅走高。

美元抛售逐渐退潮欧元涨势恐难以为继

经历了好几天的市场动荡，周一的形势看来以平稳为主，外汇交易员也许会对欧元近期从1.2550美元水准以来的反弹走势生出一些疑问。

欧元周一在1.2760美元水准交投。交易员可能会得出结论，认为投资者出脱原有的美元多头仓位，让欧元受益，但欧元区和美国的宏观经济形势对比并不支持欧元的上涨。加之如上所述，欧央行已经开始释放更多流动性，宽松政策如期而至，利空欧元。不过首先来看一下近期汇市走势的背景。

上周三公布的美国经济数据暗淡无光，强化了整个市场对于全球经济成长前景的忧虑。这引发资金流向具有避险功能的美国公债，原先押注美国利率升高的交易员不得不买入美国公债以求止损。

美国债市的大幅波动，以及由此引发的亏损，促使交易员普遍出脱更多的风险仓位。这种情况反映到欧元上，就是欧元兑美元升值，因为许多交易员本来是押注欧元兑美元下跌的。不过，欧元涨势可能是昙花一现。

最近几天发表讲话的美联储官员似乎并未过分忧虑美国债市的价格波动。

“耐心对待货币政策可能讲得通，”罗森格伦表示，他并不认为金融市场的波动反映了美国经济的实际趋势。美联储主席叶伦在上周五的讲话中根本没有提及市场动荡，或许她觉得上周的美国经济数据并非全无亮点。

比如说，上周五的数据显示，美国10月消费者信心升至2007年7月以来高点。

在欧元区，经济乐观主义根本没有立足之处。9月，五个成员国出现通缩，欧元区整体通胀率降至五年最低。另外，希腊总理萨马拉斯可能希望该国提早一年退出援助计划，这加重了担忧。

交易商似乎质疑萨马拉斯的策略，这从希腊公债收益率大涨中可见一斑，10年期希腊公债收益率上周五触及9.28%，两天前的水平还是7.025%。

现实情况是，欧元这艘船最近几天在美元抛售浪潮推动下上升，但水面下的船身依然有破洞，势必会再次开始下沉。美元兑欧元不断上涨的抛售浪潮，又会如何呢？

就算潮水已经上涨，但终会退去。密切留意美元反弹从而打压欧元下跌。

北京时间14：50美元指数报84.83/84，欧元兑美元报1.2819/18.