11月25日，将于本周五（11月29日）招股的秦皇岛港在香港正式路演。据中港网消息，秦皇岛港将于12月12日在香港H股挂牌上市，此次上市融资最多近64亿港元。

销售文件显示，秦皇岛港初步计划发行8.29853亿股，占扩大后股本16.5%，招股价介于5.25至6.7港元，集资43.6至55.6亿港元，另有15%超额配股权，令集资加码至50.1至63.9亿港元。行使超额配售权后，发行可加码至9.54亿股，占扩大后股本18.6%。发售的股份中，9.1%为社保基金卖旧股套现。

根据计划，秦皇岛港将于11月29至12月4日公开招股，12月4日定价，12月12日挂牌。

公司引入7名基础投资者，合计认购约18.7亿元股份，包括中融国际信托、中煤能源香港、中交国际控股、中国大唐海外(香港)等。有市场消息指，其国际配售反应热烈，并获内地知名金融公司及国际基金认购。

秦皇岛港上市融资所得，将用于采购储存堆积设备及柴油机车、兴建集装货物区、偿还贷款，以及一般营运资金。

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秦皇岛港H股“另类”IPO 集资最高55.6亿港元

（21世纪经济报道）11月25日，全球最大的大宗干散货公众码头运营商秦皇岛港，在香港开始上市推介的第一站。

招股资料显示，秦皇岛港计划发售约8.3亿股股份，招股价区间为每股5.25港元至6.7港元，集资规模介于43.6亿港元至55.6亿港元之间(约合5.6至7.2亿美元)。根据计划将于12月12日在港交所(0388.HK)挂牌交易。

据介绍，此次IPO募集的资金将主要用于建设位于黄骅港的两个矿石泊位，另有部分资金用于设备更换、偿还银行贷款、补充营运资金及用于一般企业运营所需。

锁定7名基石投资者

秦皇岛港集团营运的秦皇岛港、黄骅港码头以及通过联营公司营运的曹妃甸港码头，均位于环渤海地区，去年总吞吐量3.36亿吨。其中，秦皇岛港煤炭吞吐量2.38亿吨，占中国沿海港口煤炭下水总量的32%，是全球最大的煤炭港。

在承销团人士看来，与近期在香港上市的金融机构相比，秦皇岛港的“另类”题材令其能够锁定一部分投资者。

目前，秦皇岛港已锁定了7名基础投资者，包括中融国际信托、中煤能源(香港)、中交国际(香港)、大唐、国电燃料、香港兴源投资贸易有限公司、太平财产保险，基石投资者合计认购股份价值达2.4亿美元。其中，中煤能源、国电燃料均是秦皇岛港的大客户。

而从其业务模式来看，秦皇岛港本身也具有一些卖点。

“秦皇岛港不同于集装箱港口的运营模式，动力来自内生经济的增长和内需的拉动，不受煤炭等大宗商品交易价格波动的影响。”承销团人士称，此外，中国煤炭运输体系和环渤海版图中，秦皇岛港也占据了得天独厚的地理优势。

公司于2012年度收入62.5亿元人民币，利润13.97亿元，分别按年增长9%及32%。今年上半年的收入33.9亿元，利润12.02亿元，分别按年上升12%及65%。去年，股本回报率为14.1%，领先同业。

秦皇岛港董事长兼执行董事邢录珍介绍，由于主要靠内需拉动，在外贸疲软的情况下，2010-2012年间，秦皇岛港的净利润增速仍达到12.9%。“(秦皇岛港)拥有更稳定充裕的现金流，公司在主要板块有较强的议价能力，煤炭业务和大部分矿石业务要求在装卸前预付港口作业费，减少应收账款，改善了流动资金和现金流状况。”

目标：大宗商品营运商

除了秦皇岛港，另外两个港口——黄骅港和曹妃甸港仍在建设中。邢录珍强调，这将是未来公司业务的新增长点。

招股资料显示，该公司在曹妃甸港煤炭码头有5个在建的泊位，在黄骅港矿石码头有两个矿石泊位，预计均于2014年竣工。邢录珍表示，未来曹妃甸港的目标是建成大型的煤炭和矿石港，而黄骅港则希望建成为黄渤海地区最大的综合性港口之一。港口建设也增加了资本开支负担，今年上半年，两个港口分别涉及资本开支1.25亿元和7.42亿元。

“(秦皇岛港的)中长期发展目标是逐步打造成为世界领先的综合码头运营商，同时继续巩固世界最大的大宗干散货码头运营商的地位。”邢录珍表示，在业务方面，未来继续坚持多元化发展，使业务从现在的港口装卸为主，向港口贸易、金融、物流和服务转型。

除了传统港口服务相关业务，邢录珍还表示，将建设以煤炭和矿石为核心的全国性、综合性和专业化的大宗商品交易平台，“计划开展电子交易和中远期现货交易，并在南方沿海和长江地区建立煤炭交易分市场及交割地，力争把秦皇岛煤炭交易市场建立成规模最大、功能最全、以物流服务为主的煤炭交易市场。”他透露，秦皇岛港还在积极探索在曹妃甸建立环渤海煤炭交易中心和在沧州建立矿石交易市场，建成之后，秦皇岛港有望成为中国最有影响力的大宗商品交易运营商。