金融时报  尽管本周二出现了不同程度的回调，船舶行业股价近日接连大涨的势头还是引发了市场的不少关注。自7月30日到8月5日，5个交易日内，船舶板块各上市公司股价“直挂红帆”，涨势迅猛。据记者粗略计算，中国船舶在这段时间内的累计涨幅达到18.12%，舜天船舶上涨20.27%，上海佳豪斩获12.27%。其中，中国船舶更是继上周五涨停后，本周一继续封涨，出现了目前A股市场并不多见的跨周涨停。

市场普遍认为，船舶股的这轮走强源于国务院新近出台的一项转型升级方案。不过，相对于短期走势，投资者更关心的或许是，这一方案的出台会对目前“日子并不好过”的船舶行业带来怎样的影响呢？

事实上，我国船舶业正身陷“困难期”。中国船舶工业行业协会的数据显示，今年上半年，我国船舶工业主要造船指标持续下滑。1-6月份，全国造船完工2060万载重吨，同比下降36.0%；截至6月底，手持船舶订单量10898万载重吨，同比下降13.4%。船舶出口方面，上半年全国完工出口船舶1728万载重吨，同比下降34.4%；6月末手持出口船订单9514万载重吨，同比下降11.3%。

伴随着造船完工量及手持船舶订单的“搁浅”，相关船企的经营指标也并不尽如人意。中船协重点监测的80家船舶企业上半年实现主营业务收入1203亿元，同比下降18.5%；利润总额35.8亿元，同比下降53.6%。各子行业工业总产值全线萎缩，其中，船舶制造业880亿元，同比下降31.2%；船舶配套业120亿元，同比下降27.3%；船舶修理业54.6亿元，同比下降8.5%。

业内专家表示，船舶行业经历的严重危机是由于一系列“内忧外患”的交错影响。

外部环境方面，金融危机爆发以来，受制于全球经济复苏乏力，航运市场供求关系未得到改善，造船产能过剩问题仍然突出；与此同时，随着国际航运和造船新规范、新公约、新标准密集出台，船舶产品节能、安全、环保要求不断升级，需求结构加快调整。世界船舶工业进入了新一轮深刻调整期，围绕技术、产品、市场的全方位竞争日趋激烈，而我国船舶工业创新能力不强、高端产品薄弱、配套产业滞后等结构性问题开始暴露。

内部环境方面，造船成本的大幅上升使得我国船企在目前船价下经营接单基本无利润；而船舶市场的持续低迷，使得金融机构对船企的授信开始收紧，行业融资环境不断恶化，严重影响到了企业的生产经营。随着我国劳动力成本持续攀升，原材料价格居高不下，融资成本大幅增加，船企成本费用上升加快，出现了船价与成本费用倒挂的现象。统计显示，1-5月份船舶行业主营业务收入同比下降4.5%，管理费用同比增长2.9%，财务费用同比增长1.1%,致使行业利润总额大幅下降。

此外，同期人民币升值、日元贬值也对我国船舶行业造成了冲击。今年以来，日元对人民币累计贬值了20%以上。我国和日本船舶制造业在三大主流船型领域同质化竞争明显，再加之日本船企自危机以来研发的一系列节能环保船型在国际市场大受热捧，日元贬值更使得我国船企对日本船企的价格优势逐步丧失，这些都令我国船舶业经营困境加剧。

而国务院印发的《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案(2013-2015年)》（以下简称《方案》）正是在这样的背景下出台。《方案》提出了今后3年我国船舶行业结构调整和转型升级的主要任务：加快科技创新,实施创新驱动；提高关键配套设备和材料制造水平；调整优化船舶产业生产力布局；改善需求结构,加快高端产品发展；稳定国际市场份额,拓展对外发展空间；推进军民融合发展；加强企业管理和行业服务。

对此，东北证券认为，发展海工装备，发展节能、环保型船舶，发展特种船等转型调整不但是2013年到2015年的升级目标,也是未来船舶工业的发展方向；鼓励金融机构加大信贷支持，支持企业开拓市场，主要是针对先进产能，这对船舶工业短期克服困难、长期做强产业都大有裨益；而通知提到的推进军民融合发展，目前来看更多将在关键船舶配套等领域进行技术开发，但不排除扩大民营企业进入有关领域的可能。

东方证券判断，推进行业重组、整合优势产能、淘汰落后产能将是实现行业升级的必然选择。“不难判断,大型造船企业是未来发展方向,应该鼓励中小企业转型转产,淘汰落后产能，而提升关键配套设备及材料制造水平，克服造船工业的软肋，一旦在很多环节形成实质突破,对解决国内船舶工业发展问题将起到关键作用。”

《方案》还提出了多项支持政策：鼓励老旧运输船舶提前报废更新；支持行政执法、公务船舶建造和渔船更新改造；鼓励开展船舶买方信贷业务；加大信贷融资支持和创新金融支持；加强企业技术进步和技术改造；控制新增产能,支持产能结构调整。

针对鼓励提前报废更新的政策，申银万国根据相关标准测算出了全行业可能获得的补贴金额，“假设根据2010年6月11日《关于印发促进老旧运输船舶和单壳油轮报废更新实施方案的通知》及后续发布的《关于印发老旧运输船舶和单壳油轮报废更新补助专项资金管理办法的通知》中提及的补贴标准，2万DWT（载重吨位）22.8年船龄的单船补贴金额为1300万元,全行业初步测算补贴金额为70.6亿元，这将有利于缓解航运公司资金面紧张局面。”

不过，对于股市的影响，海通证券投资顾问余西里认为，受消息影响，船舶个股非常强势，但政策的出台也反映了行业所处困境，相关个股此前走势也并不理想；并且，政策虽然已经出台，但行业转型调整并非一蹴而就，必然仍有波折，有必要观察后续政策细化落实的效果。