上海金融报  在对日本量化宽松政策不管不顾一段时间后，美国财政部在上周末公布的半年报告《国际经济和汇率报告》中，出乎意料地表示希望日本不要实施“竞争性货币贬值”。

报告称，“为了支持更强经济复苏，增加经济增长潜力，日本采取根本彻底的措施提振本国经济具有重要性。宏观经济刺激短期内虽然有效，但不能取代结构性改革、从根本上增加产能和趋势经济。我们会继续向日本施压，敦促其遵守在G-7和G-20会议上的承诺，使用国内工具达到各自国内目标，避免竞争性货币贬值，勿将汇率目标放在竞争性目的之上。”受此消息影响，上周五美元/日元大幅回落，汇价失守99.00关口，并一度跌至1美元兑换98.08日圆的一周最低水平。昨日亚市盘初，美元/日元开盘于98.42，在经历短暂冲高后迅速回落，北京时间11：20，美元/日元报98.12。

业内人士分析称，在激进的货币宽松政策引导下，自2012年下半年以来，日元兑美元持续贬值，截至今年一季度末，累计贬值幅度已经超过20%。但从实际效果看，日本经济的处境已非常糟糕，一方面是持续的货币宽松政策所带来的货币加速贬值，另一方面在日本整体经济中，除了出口以外，其余的各方面均呈恶化之势，日本人民生活水平随着物价飞涨而苦不堪言，失业率不断高企。在这种情况下，日本安倍新一届政府上台后却变本加厉，比白川方明更为激进的黑田彦三上任后，又推出了新一轮的货币宽松政策。由于此次政策从本质上和之前的宽松政策并无不同，因此长期内只会加剧日本经济的衰退态势；同时可能将推动全球经济更快地进入货币战争之中，使得货币政策的不确定性风险的上升，也不利于当前全球经济的复苏努力。不过，业内人士也指出，从报告的措辞来看，美国财政部更多是对事实的确认，而非直接批评日本违背有关G-7和G-20会议上做出的承诺。

事实上，相对于日本，在此次汇率报告中，对中国的评价标准显然更为严厉。虽然这已经是美国财政部第九次未将中国列入汇率操纵国，但仍称中国近期重新开始大规模干预汇率的做法令人不安。同时，尽管报告承认，从2010年6月到2013年4月初，人民币对美元已累计升值10%。如果计入通胀因素，从2010年6月至2013年2月，人民币实际上升值了16.2%。但报告依旧认为，现有证据表明，人民币仍然被“显著低估”，并强调美国财政部将对人民币升值的步伐予以“特别关注”。