中国证券报·中证网  随着新一次欧盟峰会的临近，市场焦点逐渐转向与欧债危机相关的消息面上，在峰会积极结果的预期下，欧元、英镑、澳元等风险货币在触及下方支撑后普遍开始走强。

毫无疑问，西班牙可能的援助以及希腊新一轮贷款等相关事宜已经成为市场关注此次峰会的焦点，不过，由于西班牙迟迟不愿意正式提出全面救助申请，加之希腊与国际三方的谈判仍悬而未决，而德国希望将希腊、西班牙以及塞浦路斯等救助问题“打包”以便在议会一次性通过，因此此次峰会在上述问题上将很难达成市场所期望的结果。

尽管标普下调了西班牙11家银行的短期与长期信用评级，但市场毫无反应，在西班牙政府已经在为申请全面主权救助作准备的传闻带动下，西班牙国债发行顺利，风险情绪得以高涨。目前来看，西班牙申请欧元区救助已毫无悬念，但西班牙和欧元区仍需时间对救助条件以及援助造成的内外部风险（诸如对意大利债务问题走向以及西班牙地方政府选举的影响）进行评估，故此次欧盟峰会很难有利好定论。不过，一旦上述问题得到解决，西班牙将正式求援，欧洲央行将启动OMT计划，最快可能在11月份正式申请。

与此同时，希腊与国际三方的谈判仍在僵持，新救助协议难产，而退出欧元区的争议仍不绝于耳。此次谈判主要是为了敲定希腊获得下一批援助贷款所需达成的紧缩和改革计划，但双方在就业市场改革方面存在分歧，希腊拒绝改革公务员的薪酬结构。这意味着救助相关措施在峰会召开前敲定的可能性极低，相关谈判还将在峰会结束后继续。

此外，欧盟峰会还将重点讨论欧元区的改革问题，将就欧洲经济货币联盟未来构架进行讨论，探讨诸如设立欧元区统一预算以及成员国经济改革建立约束机制等方案。但这将涉及到很多问题，例如预算的规模、功能以及欧元区共享资金池的角色等，很难一蹴而就，所以此次峰会声明将可能更多的是强调恢复经济增长和振兴就业市场的决心，为12月峰会奠定基础。

目前外汇市场的风险情绪更多的是被欧债危机的正面传言所带动，市场的自我选择偏好导致了风险偏好情绪的抬升。但如果客观的看待即将召开的峰会本身，此次峰会可能缺乏值得市场期待的利好结果，这也意味着目前的风险偏好情绪具有很强的脆弱性。