上海证券报  受季末因素影响，3月26日银行间市场资金情况出现明显波动，市场对跨季末资金的需求开始大量释放。虽然资金供给面并未出现根本性转变，依旧维持宽松，但由于各类机构对不同期限品种的需求分化，也导致不同品种的走势也出现分化。

3月26日银行间市场成交量总成交5352.5亿，相对上周五规模有所放大，其中隔夜品种成交4145亿，加权平均利率下调3个基点至2.69%的水平，因大量机构开始融入跨季资金以应对头寸要求以及季末考核，所以隔夜品种的需求相对疲软。7天品种3月26日起可以实现跨季目标，收益大幅上行35个基点，至3.32%的水平，总成交776亿，14天品种利率上行22个基点达到4%的水平，成交393亿，增幅明显。对7天和14天两个最活跃的跨季品种来说，14天品种的供应更多，而7天品种的需求更旺盛，主要原因为7天品种实际的占款天数达到10天，而利率相对于14天品种低将近70个基点，对融出方的意愿形成明显的抑制。

央行公开市场一级交易商3月26日仅申报28天期和91天期两个期限的正回购需求，三个月期和一年期央票缺。目前看来，央票的停发仍将继续。而本周市场总到期量为1090亿，其中央票990亿，回购只有100亿到期。参考回购到期量的减小，同时为应对季末的资金紧张状况，预计本周央行的回购操作规模将与上周相比将明显缩小。

SHIBOR方面，中短期的跨月品种利率出现明显上行，隔夜保持相对稳定，利率下行2.8个基点，来到2.6842%，1周和2周品种均大幅走高，涨幅在32BP和21BP，分别报收在3.2983%和3.9983%。