财经网  深圳市国资委旗下的港口企业盐田港(000088.SZ)8月17日公布2011年中期财务报告。

2011年第2季度公司实现收入8300万元，同比下降19%，环比下降15%；实现净利润1.01亿元，同比下降9%，环比下降25%。

公司表示，因3月底完成子公司隧道公司50%的股权转让，自二季度起不再将其合并报表，同时公路公司受东部沿海高速分流以及盐田坳收费站冲卡现象影响严重。

公司上半年实现营业收入1.8亿元，同比减少10%；完成净利润2.35亿元，同比增加14%；每股资产收益为0.16元。

虽然转让隧道公司股权实现投资收益5214万元，但码头投资同比下滑幅度较大，扣除非经常性损益后的净利润同比下滑11.33%，公司上半年完成净利润为2011全年预期值的39%。招商证券中报点评分析，由于欧美经济复苏放缓引起箱量同比下滑、人民币持续升值影响港币折算汇率和所得税率等原因，港口投资收益和公路运输业务双双下滑拖累公司整体业绩。

上半年，公司在盐田港国际（占净利润37%）和西港区码头公司（占净利润8%）投资收益分别同比下滑15.85%和14.47%。随着梧桐山隧道股权被收回，公司主要经营的惠盐高速公路由于分流和经济放缓等因素的影响，净利润同比下滑17.75%。

据valuetool平台统计，营业收入连续三个季度持续下滑，且创3年新低。公司本季度毛利率为63%，毛利率已连续三个季度持续下滑。中信证券近期研报分析，主要因为国际经济复苏缓慢、所得税率提高以及盐田国际三期分流等影响，盐田港国际一二期和西港区码头投资收益受到影响。本季度公司实际所得税率为23%，与上季度相比下降7个百分点。

实现EPS(ttm)0.29元，对应ROE水平为10%。

公司仍在不断积极寻找利益增长点。公司投资唐山曹妃甸港口有限公司（持有35%的股权），大幅增加公司的投资收益，招商证券分析，预计每年带给公司1个亿左右收入。增资控股惠州深能投资控股有限公司（持有70%股权），致力于惠州荃湾港区煤码头建设，目前该项目处于前期工作阶段。目前公司货币资金26亿元，同期现金及现金等价物余额为3.8亿元，有足够的资金实力进行收购扩张。

盐田港集团还持有盐田国际III期35%的股权，2010年深圳市国资委将深圳市大铲湾港口投资发展有限公司45%股权无偿划盐田港集团，盐田港集团持有深圳市大铲湾港口投资发展有限公司75%的股权，市属港口行业的资源整合打开了资本市场的想象空间，但是目前没有计划和时间表。

据valuetool平台统计，过去一个季度仅有平安证券对盐田港2011年的EPS进行了预测，预测值为0.40元。

公司8月16日收盘价为6.1元，与上一个交易日股价持平。对应的市盈率(ttm)为20.8倍，市净率(ttm)为2.0倍。