中国证券报  北京天则经济研究所7月19日发布的2011年第二季度宏观经济分析报告认为，目前国内的通胀预期未变，6月份CPI6.4%的同比涨幅并未见顶，不排除全年CPI超过5%，通货膨胀呈现出长期化的趋势。

报告认为，7月、8月CPI同比涨幅会在6%上下，全年涨幅肯定超过4%。因此，控制通胀可能是今后的一个长期任务。

天则研究所理事长张曙光认为，三季度经济增长和通货膨胀还在高位运行，稳健的货币政策需要长期坚持，相对较紧的政策操作暂时还得继续。

报告表示，近10年来，主要发达国家和地区以及新兴市场国家，利率与CPI变动的比率平均为0.92，而中国只有0.21，仅仅高于长期处于通缩状态和流动性陷阱之中的日本。特别是在价格上涨较快或者通货膨胀率较高的情况下，实际利率往往为负。