中证网讯   招商证券27日发布的报告指出，据最新数据，09年3月上海港集装箱吞吐量有望回暖至200万Teu以上，同比跌幅有望收窄至-13%，较1月的-19%大幅反弹。我们尚未对其他港口的3 月集装箱吞吐量进行统计，但预计环比反弹以及同比跌幅收窄可期。

不过，外围经济依然低迷，港口集装箱业务尚未到景气复苏时。截至2009年2月，PMI新出口订单指数继续反弹，这对港口集装箱业务有一定积极意义。然而考虑到其仍处于历史相对低位以及传导至港口物流的相对时间滞后性，我们认为港口集装箱业务的真正回暖仍待时日。从IMF的全球经济增长预期来看，外围经济的短期前景依然不容乐观。如果将集装箱租船指数作为景气复苏的先行指标，港口集装箱业务景气亦未到真正复苏之时。此轮港口集装箱业务的环比回暖很大概率程度上有可能是欧美经济补库存背景下的阶段性反弹。