和讯  锦州港是我国纬度最高的深水良港,是距离蒙东、东北三省最近的出海口。内蒙古煤炭、俄罗斯石油、蒙古国矿产将成为我国未来主要的战略物资来源。锦赤铁路、第三条欧亚新通道的开工建设,使锦州港腹地纵向延伸,亿吨大港轮廓已初露端倪。

海通证券分析师钮宇鸣表示,2008年公司的主营业务实现了质的飞跃,实现货物吞吐量4723万吨,同比增长34.5%,增长率在东北各港中位居首位。

    其中煤炭完成吞吐量1613万吨,同比增长180%;集装箱完成65万TEU,同比增长44.4%,几乎相当于前十年集装箱吞吐量的总和。公司主营业务收入等主要经济指标均刷新历史记录。

由于煤炭、石油两大国家战略性资源在东北的重要布局,为和“振兴东北”的国策以及产业规划相配套,辽宁将支持大连港建设成东北亚地区重要的国际航运中心,从而对锦州等地区性港口的整合势在必行。

分析师预测公司2009年每股收益为0.12元,并认为对锦州港用每股净资产重估和收购价值法估值更为合理。考虑到资产重估价格和时间有一定的不确定性,分析师给予0.85倍的折扣。

而收购现金选择权在大连港入主的价格基础上上浮10%,由此估算锦州港的合理价格区间为8.50元-9.13元,首次给予“买入”的投资评级。

兴发集团新项目建设稳步推进

兴业证券分析师表示,公司新项目建设稳步推进,2009年将从低点起步,回归合理增长轨道。维持对公司“推荐”的投资评级。

2008年以来,兴发集团先后收购了葛洲坝化工神农架分厂（黄磷）、扬州葛洲坝化工（食品级磷酸）、广西广正大磷化工（磷酸及三聚磷酸钠）,并投资于广西兴发改扩建（8万吨/年工业磷酸、3万吨/年食品级磷酸、6万吨/年三聚磷酸钠）、树空坪磷矿后坪段探矿等项目。

与此同时,白竹矿区、瓦屋矿区等采矿工程建设也在稳步推进。虽然经济周期的起落造成2008年内公司产品价格大幅波动,但公司为长期发展所作的项目推进步伐稳健。

考虑到磷酸盐下游主要应用于日化产品和食品领域,需求的周期性较弱,分析师预期,在经历了2008年行业景气的大起大落之后,2009年磷化工行业的经营形势将从低点起步,逐步回到合理增长的轨道。

分析师预计2009年公司的业绩增长点主要是保康白竹矿区磷矿石产能的扩大。分析师维持公司2009、2010年EPS分别为0.76元、1.03元的预测。

考虑到公司在磷矿石和水电方面的资源优势、磷化工一体化经营的优势以及磷矿资源作为长期战略性资产的价值,公司在磷化工领域的长期发展前景依然良好,因此维持“推荐”的投资评级。

博瑞传播稳定增长预期明确

光大证券分析师范敏认为,公司2009年主营业务将“量价齐升”,稳定增长预期明确,维持对公司的“买入”评级。

分析师称,由于四川地区对外经济依存度较低, 2009年前两月广告监测数据显示,公司公告业务并未出现大幅下滑。版面数较去年同期有所下降,主要原因是春节的提前,使得淡旺季的分界线被客观延长。去年由于上半年的地震和下半年奥运正负影响抵消,全年报纸广告增速10%,预计今年基本可以维持这一水平。

分析师认为,2009年公司的增长点主要在于报业经营业务的自然增长,包括提价带来的投递发行收入增长49.8%;户外广告增长将达到100%,提升公司每股盈利约3分钱。增量主要包括城南高速路侧广告单价的提升及独家经营权的进一步开发,机场广告牌去年8月投入使用,今年的使用时间将是一整年。

公司还争取到机场大厅灯箱广告8块,增加收入1000万元左右;商印设备将于今年6月投产,扩容幅度达到数倍,鉴于吸引订单和产能利用率的逐步释放需要一个过程,保守估计公司今年商印增幅是50%。